乐居财经 林复兴 发自北京
3.55%！万科25亿住宅租借债券票面利率创下新低。
9月25日早间，万科A（000002.SZ）发布布告，拟发行的2019年第二期住宅租借专项公司债券，票面利率为3.55%，发行规划不超越25亿元（含25亿元），发行期限为5年期。其间，17.5亿元拟用于公司住宅租借项目建造和运营，扣除发行费用后剩下部分拟用于弥补公司营运资金。
布告显现，本期债券征集资金拟出资的住宅租借项目散布于北京、上海、大连、东莞、沈阳，包含重财物项目和集体土地住宅租借项目。
据此前布告发表，本期债券为万科80亿元住宅租借专项公司债券的第四期发行。2018年8月9日完结本次债券的首期发行，发行规划15亿元，当期票面利率4.05%；2018年10月29日完结本次债券的第二期发行，发行规划20亿元，当期票面利率4.18%；2019年2月26日完结本次债券的第三期发行，发行规划20亿元，当期票面利率3.65%。
2017年以来，跟着“租购并重”、“房住不炒”的提出，加之继续不断的方针盈利支撑，包含万科、碧桂园、龙湖、恒大等房企纷繁加快在该范畴的布局，与此同时，住宅租借专项债券开端登上房企融资的舞台。
2018年，在方针的推动下，房企专项债券的请求迎来窗口期，多家企业专项债券的发行也为企业弥补了运营资金。上交所数据显现，2018年全年，创始、保利开展、合生创展、龙光、富力地产、把戏年等17家房企发行住宅租借公司债，融资规划合计719亿元。
今年以来，跟着房企融资途径变窄，住宅租借债成为房企一项重要的融资东西。
但是，有喜亦有悲，并非一切的房企都像万科相同顺畅，多项住宅租借债背面，房企和地产基金主导的住宅租借专项债屡屡遭监管层“间断”或“停止”。例如，合生创展集团有限公司揭露发行2018年100亿元住宅租借专项公司债券“停止”。
而此次万科不只被获准经过的25亿住宅租借债券，票面利率还创新低。比照近期房企发行住宅租借债券的状况，7月30日，龙湖集团发行20亿元住宅租借专项债券，最高票面利率4.67%；5月21日，越秀地产发行15亿元住宅租借专项公司债券，利率3.83%；5月30日，宋都股份发行8亿元住宅租借专项公司债，利率8.5%。相较于它们而言，万科此次的融本钱钱显着具有显着优势，低至3.55%。
在我国企业本钱联盟副理事长柏文喜看来，“住宅租借事务一方面有杰出的现金流，别的，租金相对于销售商场而言其收益会愈加安稳，由于租约在存续期内一般不变，受商场动摇以及职业周期的营销较小，还有稳步上涨的趋势，加之万科的企业规划较大，企业评级高，归纳下来这笔债券的整体本钱就相对较低。”
据半年报数据显现，到2019年6月底，万科持有货币资金1,438.7亿元，远高于短期告贷和一年内到期长时间负债的总和666.5亿元；净负债率35.04%，继续坚持职业低位。稳健的财务数据，使得世界评级组织标普、穆迪和惠誉保持万科“BBB+”，“Baa1”和“BBB+”的长时间企业信誉评级，评级展望均为“安稳”。
此外，6月28日，我国诚信（亚太）信誉评级有限公司保持万科的长时间信誉评级为AAg，评级展望为安稳。另一方面，中诚信世界在9月22日保持我国政府辅币债券信誉等级AAA，外币债券信誉等级AAg+，比照可见万科的信誉评级适当高。
协纵战略联合创始人黄立冲则以为，“万科被国有企业持有之后，有一部分国有成分，而国有成分的公司在发债上利率会有优势。”
在国家大力推动住宅租借商场开展、树立房地产长效机制的布景下，有职业专家表明，住宅租借债现在成为房企融资的首要方法之一，只需具有正当理由保持其企业正常运营，不论有没有布局长租公寓，都是能够融到住宅租借债的，估计在方针推动下，2019年住宅租借债等房企融资办法推动会相对宽松。
文章来历:乐居财经
